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供给侧改革提速“煤飞色舞”可期

  • 发布人:admin
  • 时间:2016-08-26
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  围绕着央企的供给侧改革正在提速。近日,据《经济参考报》等媒体报道称,央企供给侧改革已提出明确时间表,今明两年中央企业将压减10%左右的钢铁、煤炭现有产能。
 
  反映到A股市场上,部分供给侧改革概念股正在静悄悄地上涨。市场人士认为,未来A股市场将在供侧结构性改革和经济转型中起着越来越关键的作用。
 
  利好
 
  供给侧改革时间表出炉
 
  据《经济参考报》报道,国资委主任肖日前表示,作为国企改革重点,国资委下一步将加快化解央企过剩产能,建立优胜劣汰市场化退出机制,对不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准要求和长期亏损的产能过剩企业关停并转或剥离重组。
 
  他同时对供给侧改革提出了明确时间表,今明两年中央企业将压减10%左右的钢铁、煤炭现有产能,并采取强化管理、改造提升、债务重组、关闭撤销、破产清算等方式,积极稳妥处置“僵尸企业”。
 
  此前,钢铁、煤炭等行业已被划定为今年乃至未来5年化解过剩产能的重点。今年上半年,钢铁行业的重组整合已由宝钢、武钢等集团打响头炮,部分钢煤领域相关数据其后也出现了积极的改善。进入7月,随着国资委央企化解钢铁煤炭过剩产能工作会议的召开,以及下半年任务的下发,预料随后的改革将进入加速期。
 
  研究人士认为,在供给侧发力,从根本上和整体上提高国有资本的配置效率,无疑是在重要领域和关键环节取得新成效的应有之义和必由路径。
 
  招商证券分析师指出,钢铁、煤炭企业去产能的过程也是产业转型升级的好时机。在资本市场上,可以通过并购重组来完成产能出清,预计下半年钢铁、煤炭类国企改革进程也将明显提速。
 
  机会
 
  煤炭有色或成市场主线
 
  供给侧改革提速,也给A股相关概念股带来了机会,部分概念股正在静悄悄地上涨。
 
  广发证券认为,2016年以来,煤炭板块跑赢大盘约10个百分点(中信一级),但相比历史水平及其他行业,煤炭行业估值仍被低估,测算秦皇岛港5500大卡煤价基准恢复至450元/吨和500元/吨,各公司PE有望下降至35倍和15倍的水平,而部分估值较低的公司已经回落至20倍和10倍以内的水平。总体来看,维持行业“买入”评级,重点推荐陕西煤业、潞安环能、阳泉煤业、西山煤电。
 
  申银万国证券认为,供给侧改革进入实质执行阶段,8月份至9月份陆续进入煤矿关停高潮期,全国煤炭企业供给过剩情况将逐步得到解决。国企改革将会加速供给侧推进,行业供需形势已经开始发生根本性转变,继续维持“看好”评级。重点推荐阳泉煤业、潞安环能、冀中能源、西山煤电、陕西煤业。
 
  华融证券认为,供给侧改革是符合行业健康发展趋势的正确选择。在下一轮需求爆发前,供给侧改革都将是贯彻有色行业的主线。唯有抓住产业链最上游,供给侧改革效果才会最明显。因此筛选出钨、稀土、镁三类金属,我国均为资源出口国,扼住了全球资源供给的咽喉。其次,产业集中度越高,供给侧改革推进会越顺利,钨产业整合已久,八大企业控制50%产量,并已形成联;稀土集团仍在创立初期,整合需时;镁集中度仍较低。相比之下,判断钨行业机会最突出。

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